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      基建“壓艙石”落地,大宗商品需求預期有望趨穩

        新華財經北京4月28日電 市場機構日前表示,決策層提出全面加強基礎設施建設,將推出一系列相關舉措,有望穩定國內大宗商品需求預期,這對于助力今年穩增長十分重要。與新老基建相關的商品領域有望從中受益,投資者可重點關注鋼材、瀝青、PVC以及有色金屬等品種的長期機會。

        

        基建成今年拉動經濟“接力棒”

        

        今年以來,地緣局勢以及疫情反復讓宏觀經濟運行受到擾動。

        “過去兩年對中國經濟做出顯著貢獻的出口在今年難以做出太多‘增量’。在這樣的背景下,基建領域必然成為拉動經濟的‘接力棒’?!蔽锂a中大期貨副總經理、首席經濟學家景川向中國證券報記者表示。

        從拉動中國經濟增長的消費、投資和出口“三駕馬車”的短期推動效果而言,美爾雅期貨首席經濟學家原濤向中國證券報記者表示,投資最強,消費居中,出口相對較弱。而基礎設施建設是投資的重要組成部分?!懊慨斎蚪洕霈F重大系統性風險時,我國都會及時推出強化投資,尤其是基礎設施建設方面的重大舉措?!痹瓭硎?。

        近期召開的中央財經委員會第十一次會議強調,全面加強基礎設施建設構建現代化基礎設施體系,為全面建設社會主義現代化國家打下堅實基礎。原濤表示:“全面加強基礎設施建設,對保障國家安全,暢通國內大循環、促進國內國際雙循環,擴大內需,推動高質量發展方面都具有重大意義?!?br/>

        景川也認為:“大宗商品需求預期有望趨穩,這對于今年實現穩增長目標十分重要?!?br/>

        

        投資權重可向新基建傾斜

        

        去年10月以來,大宗商品市場震蕩劇烈?!叭蛑匾洕w的需求存在差異。中國與歐美貨幣政策或錯配、中國高頻數據與低頻經濟數據帶來市場預期的變化,更是加劇了大宗商品市場的震蕩。不過,加強基礎設施建設政策的落地有望在一定程度上緩解這種局面,從而穩定大宗商品市場?!本按ū硎?。

        從傳統基建來看,主要包括鐵路、公路、水利、民航等基礎設施。加大基礎設施建設對鋼材等大宗商品具有顯著需求拉動作用。例如,鐵路建設每投資一億元,對應鋼材需求為0.33萬噸;每公里高速公路用鋼量約為450噸;機場建設中,每投資10億元,用鋼量為1萬噸。

        與基建相關的商品將從中受益。景川表示,可關注鋼材、瀝青、PVC等品種投資機會,這些品種期現基差以及遠期曲線有望得到一定修復。

        也要注意到,基礎設施建設正從傳統基建向新基建轉變。以新基建方面的特高壓和5G建設為例,特高壓每一千億元投資規模,需要用銅約21萬噸、鋁110萬噸、鋅8.4萬噸;而5G建設,也將有效拉動對銅的需求量。原濤建議,投資者在以基建為背景進行投資布局時,除重點關注鋼材等傳統基建的受益品種外,更要適時將投資權重向新基建傾斜,重點關注有色金屬等品種的長期戰略機會。


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